陽光私募人士近日向中國證券報記者透露，保險資金或被允許直接投資陽光私募產品。據悉，目前保險資管公司的非保險資金已經開始選擇私募。

　　險資有望直投陽光私募

　　近日，上海私募人士告知，目前保監會正在修改《保險資金運用管理暫行辦法》，投向上會更加放開，將助推保險資金直接投資陽光私募產品。

　　據悉，目前陽光私募還不在保險公司可委托投資的資產管理公司范圍內。根據2012年7月的《保險資金委托投資管理暫行辦法》，必須是“注冊資本不低于1億元、管理資產余額不低于100億元、具有一年以上受托投資經驗”的資管方才能夠獲準發行，而大部分陽光私募的管理資產余額達不到這個數目。與此同時，陽光私募產品借道信托、專戶、券商資管“曲線救國”吸引險資的路也不好走，因為其產品主要以集合資金信托計劃的方式發行。不過，根據2012年10月下旬保監會下發《關于保險資金投資有關金融產品的通知》，險資投資的集合資金信托計劃主要是項目類型的產品，“基礎資產限于融資類資產和風險可控的非上市權益類資產”。此外，保險資金本身投資私募的意愿不足，因為資產考核方式也比較穩健，而且體量大，私募收益對其影響并不大，因此盡管有些私募能夠與專戶、券商資管合作，但也沒能吸引來保險資金。

　　私募人士認為，隨著險資運用管理辦法的修改，一些大型保險公司、對權益類收益要求高的公司必將會來尋找私募。上海另一家私募表示，“其實現在私募的投資管理能力、風控能力已經有目共睹，保險公司資管子公司的非保險資金已經開始找私募了。”

　　據悉，目前一些保險資管公司會將非保險資金通過MOM的方式交給陽光私募管理。“他們的風控和保險資金對權益類資產的風控要求是同一體系，都非常嚴格，比如如果回撤達到10個點，倉位就得減半，或者個股出現負面事件，就必須對該股進行平倉等。”一家從平安保險資管公司拿到資金包的私募表示。

　　私募基金備戰“迎活水”

　　私募對于險資非常渴望，因為保險資金不僅體量大、而且資金屬性較為長期，險資專業性較強，能夠理解陽光私募的投資理念，因此服務成本較小。

　　有私募表示，“如果真能直投我們的話，肯定是件好事。”也有私募認為，要想獲得保險資金，還有很長一段路要走。“目前運用管理辦法還在修改中，肯定還要修改配套的指導意見，一時半會出不來。”

　　部分私募正在采取其他辦法吸引險資。北京星石投資早已表示希望通過公募牌照吸引保險資金，而上海一家以固定收益、量化投資為主的私募表示也在申請公募牌照，即使保險資金可以直投私募產品，但是仍然希望通過公募牌照與保險合作。“險資有白名單，如果有公募牌照會更容易上白名單，更加有合作機會，”其量化投資負責人說，“如果能夠獲得公募牌照，就能發行專戶產品，合作方的范圍能擴大很多，不僅險資，還有海外資金，這樣資金的體量大，通道費也能降一些。”（來源于《中國證券報》）

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